Produsele tranzacționate la BMFMS

Contractele futures sunt angajamente de a vinde sau cumpăra o marfă, valută, indice financiar, având cantitatea, calitatea, scadența și modalitatea de lichidare / livrare standardizate.

Metoda de stabilire a prețului este sistemul de licitare prin strigare deschisă în ringurile Bursei. Contractul futures are o dată scadență până la care poate fi tranzacționat în ring. Vânzătorii și cumpărătorii pot iniția operațiunile adecvate dând brokerilor ordine de vânzare sau de cumpărare, prin care sunt specificate prețul, cantitatea, data scadenței și termenul de valabilitate al ordinului. Scadența contractelor futures tranzacționate la BMFMS este de 1, 2, 3, 4, 5 și 6 luni.

Opțiunile pe contracte futures - opțiunile care fac obiectul tranzacționării în ringurile Bursei Monetar-Financiare și de Mărfuri Sibiu, sunt contracte standardizate care dau cumpărătorului dreptul dar nu și obligația de a cumpăra sau vinde contractul futures suport la un preț prestabilit, numit preț de exercitare pe perioada de valabilitate a contractului. Pentru dreptul dobândit cumpărătorul trebuie să plătească vânzătorului în momentul încheierii tranzacției o sumă de bani numită primă. Vânzătorul se obligă să vândă sau să cumpere contractul futures de la baza opțiunii la prețul de exercitare dacă opțiunea este exercitată de cumpărătorul său.

Există două tipuri distincte de opțiuni: put și call. Prin cumpărarea unei opțiuni put se obține dreptul de a lua o poziție short pe contractul futures suport. Cumpărarea unei opțiuni call dă dreptul la o poziție long pe contractul futures de la baza opțiunii.

Opțiunile call și put sunt contracte complet separate, distincte și oferă drepturi diferite. Ele nu sunt părți opuse ale aceleiași tranzacții. Orice opțiune put are un cumpărător și un vânzător; la fel și opțiunea call. Bursa Monetar-Financiară și de Mărfuri Sibiu este prima bursă din România în care s-au tranzacționat contracte futures și opțiuni pe contracte futures. Pentru a răspunde cerințelor pieței, BMFMS și-a diversificat permanent produsele oferite spre tranzacționare.

Din iulie 1997, data introducerii primului contract futures și până în prezent, la BMFMS au fost introduse următoarele tipuri de titluri financiare derivate:

11 iulie 1997 - contractul futures pe indicele propriu BMS1 (coșul acțiunilor la societățile tranzacționate la categoria I a Bursei de Valori București);

1 august 1997 - contractul futures pe dolarul SUA (simbol ROL/USD);

1 octombrie 1997 - contractul futures pe marca germană (simbol ROL/DEM);

1 octombrie 1997 - contractul futures pe lira italiană (simbol ROL/ITL);

1 septembrie 1998 - contractul futures contractul pe indicele BET(ROL);

9 noiembrie 1998 - opțiuni pe contractul futures pe indicele BET(ROL);

2 decembrie 1998 - contractul pe moneda europeană (simbol ROL/EURO);

22 martie 1999 - contractul futures pe raportul EURO/USD

1 iunie 1999 - opțiuni pe contractul futures ROL/USD

1 iunie 1999 - opțiuni pe contractul futures EURO/USD

17 ianuarie 2000 - contractul futures pe rata dobânzii BUBOR 1

17 ianuarie 2000 - opțiuni pe contractul futures pe rata dobânzii BUBOR 1

6 martie 2000 - contractul futures pe raportul USD/JPY

6 martie 2000 - opțiuni pe contractul futures pe raportul USD/JPY

Implementarea tranzacțiilor futures la BMFMS a fost precedată de participarea, în octombrie 1996, a Bursei din Sibiu, reprezentată prin președintele său Teodor Ancuța, la expoziția burselor de mărfuri din întreaga lume - EXPO '96 care se desfășoară anual la Chicago. Timp de trei săptămâni au avut loc contacte, schimburi de experiență cu reprezentanți ai celor mai importante burse din lume și procurarea unui valoros material documentar.

Un rol covârșitor l-a avut vasta experiență a domnului Thomas Curtean, cetățean american de origine română, născut în Sibiu, care, timp de 2 luni în anul 1997, a condus și organizat întregul colectiv al Bursei, finalizând metodologia de tranzacționare a contactelor futures (regulamente, proceduri, tehnici, formulare, casa de compensație etc.), ocupându-se de pregătirea primei serii de brokeri care activează în BMFMS .

Thomas Curtean este, din 1957, membru activ la două mari burse din Statele Unite - Chicago Board of Trade și Chicago Mercantile Exchange - și are o carieră ca trader de peste 40 ani în aceste două burse. În prezent deține și două cărți de bursă la BMFMS.

În data de 10 iulie 1998, la un an de la lansarea contractelor futures, Bursa Monetar-Financiară și de Mărfuri Sibiu, a lansat, tot în premieră pentru România, opțiunile pe contracte futures.

Implementarea acestui nou instrument de acoperire a riscului a fost precedată de pregătirea mecanismelor de tranzacționare, de organizarea unui curs de brokeri pentru piața de opțiuni și de abordarea rolurilor și a avantajelor pe care le prezintă opțiunile pe contracte futures, în cadrul unui seminar organizat de BMFMS.

Lansarea opțiunilor nu ar fi fost posibilă fără eforturile speciale ale președintelui onorific, dl. Thomas Curtean și ale d-lui Alexander Etienne Hergan, director al Peregrine Financial Group, firmă membră a CME, și din mai 1998, membru și al Bursei din Sibiu.

În prezent, în ringurile BMFMS sunt tranzacționate opțiuni pe contractele futures pe indicele BET (ROL), pe contractul leu/dolar, leu/marcă germană, leu/euro, euro/dolar, euro/yen japonez și BUBOR 1, cu scadențe la 1, 2, 3, 4, 5 și 6 luni.