Protectie la cresterea pretului

În luna mai 1998, un brutar estimează că va avea nevoie de 1.000 tone făină pentru luna iulie 1998 și, din calculele sale de eficiență, rezultă că ar trebui să cumpere făina la un preț de 1700 lei/kg. Pentru a se proteja împotriva unui posibil preț defavorabil lui, încheie un contract futures (cumpără) de făină pentru luna iulie 1998, la 1700 lei/kg.

Pot apare două situații:

A. Prețul la făină în iulie 1998 pe piața cash/spot crește la 1800 lei/kg
Brutarul cumpără făină pe piața cash la prețul de 1800 lei/kg, înregistrând o pierdere de 100 lei/kg
Brutarul compensează (vinde) contractul pentru iulie pe piața futures la prețul de 1800 lei/kg, înregistrând un câștig de 100 lei/kg.

B. Prețul la făină în iulie 1998 scade la 1600 lei/kg
Brutarul cumpără făină pe piața cash la prețul de 1600 lei/kg, înregistrând un câștig de 100 lei/kg
și compensează (vinde) contractul pentru iulie pe piața futures la prețul de 1600 lei/kg, înregistrând o pierdere de 100 lei/kg.

Concluzie: în ambele cazuri, brutarul și-a achiziționat făina la prețul pe care și l-a asigurat, de 1700 lei/kg.

Vom continua analiza principiilor și mecanismelor pieței Ia termen-futures într-un articol viitor, prin prezentarea unor cazuri concrete de "acoperire" ca și a categoriilor de participanți pe piață, a agenților economici care sunt interesați de această piață.